中新经纬11月3日电 (雷宗润)近日，国内安防行业龙头企业海康威视(行情002415,诊股)和大华股份(行情002236,诊股)相继发布2022年第三季度报告。2022年以来，受外部市场环境影响，海康威视和大华股份的净利润一直都呈现负增长的局面，2022年第三季度，海康威视和大华股份的净利润同比下降分别达31.29%和77.08%。面对业绩增长压力，海康威视和大华股份走出了不同的道路。
赚钱能力大幅下滑
财报显示，海康威视前三季度实现营业收入597.22亿元人民币，同比增长7.36%；归母净利润88.40亿元，同比下降19.38%。大华股份前三季度实现营收211.72亿元，同比下降1.46%；归母净利润16.93亿元，同比下降29.43%。
从单季度看，海康威视第三季度实现营收224.64亿元，同比增长3.39%；归母净利润30.81亿元，同比下降31.29%。大华股份第三季度实现营收70.85亿元，同比下降11.22%；归母净利润1.73亿元，同比下降77.08%。
不难看出，2022年第三季度，海康威视的营收规模是大华股份的3倍，归母净利润是大华股份的17.8倍。不管是单季度还是前三季度，仅有海康威视营收实现了同比增长，而大华股份的营收和归母净利润均呈下降趋势，特别是大华股份第三季度的归母净利润同比下降幅度甚至达到了77.08%。
面对业绩下滑，海康威视和大华股份都没有在三季报中解释其原因。但海康威视在2022年三季度业绩说明电话会议纪要中提到，净利润负增长主要是因为收入增长不够，费用开支又比较刚性所导致，2022年全年，公司预计净利润表现不会低于2020年。
中新经纬梳理2022年半年报发现，从2022年上半年到三季度，海康威视和大华股份的归母净利润一直都呈现负增长的局面，2022年上半年归母净利润较同期分别下降11.14%和7.51%。对于利润下降，海康威视和大华股份在2022年半年报中均表示，业绩下降是因为疫情影响叠加国内外宏观经济压力，导致公司业务阶段性承压。
据wind数据显示，2012年至2014年，海康威视营业收入为72.14亿元、107.46亿元和172.33亿元，归母净利润为21.37亿元、30.67亿元和46.65亿元。同期大华股份营业收入为35.31亿元、54.10亿元和73.32亿元，归母净利润为7亿元、11.31亿元和11.43亿元。两者的营收规模相差2倍左右，归母净利润相差3至4倍左右，此后两者差距开始逐渐拉大。
直至2021年，海康威视营收814.20亿元，归母净利润168.00亿元，大华股份营收328.35亿元，归母净利润33.78亿元。此时，海康威视的营收规模已是大华股份的2.5倍，归母净利润是大华股份的4.9倍。而这一差距在2022年前三季度再度扩大，2022年前三季度海康威视的营收规模达到了大华股份的2.8倍，归母净利润则达到了大华股份的5.2倍。
研发投入持续加大
作为国内安防行业的龙头企业，海康威视和大华股份在研发费用上持续加大投入。
2022年前三季度，海康威视研发费用为73.56亿元，同比增长21.32%，占 2022 年前三季度营业收入比例为11.90%。
海康威视在业绩说明电话会上提到，在创新业务方面，三季度同比增长18%，整体增长良好。其中萤石智能家居业务受消费需求疲软影响，其他创新业务均保持增长。同时，海康威视表示，公司创新业务的独立上市仍在按原计划推动。
大华股份则继续加强对人工智能、云计算与大数据、5G、核心器件等核心技术的投入和软件能力建设。2022年前三季度，大华股份研发费用为25.87亿元，同比增长9.4%，占 2022 年前三季度营业收入比例为 12.22%。
值得一提的是，大华股份2022年上半年实现创新业务收入16.86亿元，同比增长40.84%。创新业务占比较去年同期的8.86%提升至11.97%，比重逐年提升。
销售费用方面，2022年前三季度，海康威视销售费用为71.05亿元，同比增长10.04%，根据海康威视在半年报的披露来看，公司在国内外营销网络上在持续加大投入。同时，海康威视表示，收入规模的增长不够也带来了销售费用的被动提升，如果销售规模增长能够达到预期，销售费用的增长则会更加合理。
相比海康威视销售费用的大幅增长，大华股份2022年前三季度销售费用同比下降0.73%，为33.12亿元。大华股份并未在三季报中解释销售费用下降的原因，但翻阅大华股份2022年半年报发现，大华股份正在通过业务持续下沉的方式优化营销网络。
如何应对业绩压力？
面对外部环境带来的业绩增长压力，海康威视和大华股份走出了不同的两种变革模式。
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